Форвардные контракты: знакомимся с активом для инвестиций и хеджирования

Вместе с тем современный форвардный рынок распространяется на иностранные валюты и другие инструменты торговли. Форвард и фьючерс — распространенные финансовые торговые инструменты различного назначения. В зависимости от цели трейдер может выбрать один или второй.

• Контракты по опциону заключаются с целью хеджирования, мотивирования сотрудников или игры на курсовой разнице в стоимости самого опциона или стоимости БА.
• Соответственно счет продавца уменьшится на ту же сумму D.
• Кроме цены, в форвардном соглашении участники могут прописать объем поставки, ассортимент и качество продукции, условия доставки, упаковку и пр.
• Бэквордация – это обратное явление, в ходе которого цена на фьючерсный контракт становится меньше, чем цена на базовый актив.
• Согласно контрактам форварда и фьючерса покупатель должен купить, а продавец – продать.

27 марта финансовый директор решил подстраховаться и зафиксировал курс продажи евро на приемлемом уровне с помощью пут-опциона на две недели, заплатив опционную премию в день заключения сделки. Если заключать на бирже, то компании необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО) и ежедневно следить за промежуточным перерасчётом, который делается на основе того, куда движется валютный курс. При этом, как и с фьючерсом — номиналы и сроки исполнения опционов на валюту стандартизированы. Фьючерсный контракт работает точно так же, как и форвардный. Только фьючерсы заключают на бирже, и их основное отличие в том, что они стандартизированы. Например, Мосбиржа выпускает фьючерсные контракты номиналом $.

Ввиду того, что нет необходимости оплачивать всю сумму контракта, а прибыль или убытки начисляются ежедневно, спекуляции фьючерсами могут быть выгоднее. Важно следить за тем, чтобы сумма, лежащая на счету, не падала ниже размера гарантийного обеспечения. Поскольку сумма ГО может быть изменена биржей в процессе действия фьючерса. Если на счёте не окажется минимального размера ГО, то брокер может предупредить о таком снижении (этот процесс называется маржин-колл), а затем в принудительном порядке закрыть позицию по фьючерсу (это называется стоп аут). Если при покупке акций или других ценных бумаг мы сразу видим цену, то с фьючерсными контрактами всё запутаннее.

Futures contract (Фьючерсный контракт)

https://fx-strategy.info/, кривая фьючерсных цен имеет нисходящий наклон. Контанго – ситуация на фьючерсном рынке, когда цена фьючерсного контракта на ближайшие месяцы дешевле, чем на контракты с более дальней датой экспирации. Таким образом, кривая фьючерсных цен имеет восходящий наклон. Цена базового актива – 100 долл., залог, который необходимо внести на один фьючерс, составляет 20 % от цены, значит, залог равен 20 долл.

Хорошие брокеры Юнайтед Трейдерс или Броко имеют лицензии и допуск к рынкам фьючерсов. Форвардный контракт — договор на поставку определенного товара по заранее оговоренной цене. В контракте указывается дата поставки, объем товара и другие важные для сторон сделки детали. Ожидая повышения валютного курса доллара, финансовая организация заключает форвард с банком — компания хочет приобрести 1 млн долларов в соответствии с текущей котировкой.

Форвардные контракты по сторонам форвардной сделки

Предметом поставочного форварда могут выступать валюта и различные товары, но чаще всего это нефть и цветные металлы. Срочная цена, которая устанавливается на рынке, служит индикатором будущей экономической конъюнктуры и ориентирует предпринимателей на расширение или сужение того или иного производства, тех или иных операций. Срочная цена равняется сумме спотовой цены и цены доставки. Если на спотовом рынке излишка товарных запасов нет, то спотовая цена превышает срочную; при наличии такового избытка – срочная цена превышает спотовую.

Покупатель опциона платит продавцу премию за право купить или не покупать (продать или не продавать) по своему усмотрению БА по заранее установленной цене. Хеджер – это сторона, которая желает застраховать свои риски от различных неблагоприятных ситуаций на рынке (например, от колебания цены на актив). На схеме 1 компания, желающая продать актив по фиксированной цене, будет являться хеджером. В разделе «Параметры инструмента» содержится вся информация о фьючерсном контракте. Обратите внимание, что тип контракта поставочный, то есть к дате исполнения покупатель получит акции ПАО «НОВАТЭК», а не просто расчёт по результатам сделки.

Поставочные и расчётные фьючерсы

Здесь может указываться любое количество актива, которое удовлетворяет требованиям контрагентов. Покупатели и продавцы могут оперировать только целым числом контрактов. В России торговля фьючерсными контрактами осуществляется на срочном рынке Московской биржи. Здесь трейдеру предоставляется на выбор чуть менее шестидесяти видов фьючерсов, самый распространенный из которых — фьючерс на индекс РТС. Если говорить о рискованных деривативных стратегиях, ими могли бы заинтересоваться состоятельные инвесторы, ориентированные на доходность значительно выше рынка и осознанно готовые принять высокий риск.

Если https://forexlisting.net/ фьючерсная сделка, в самом договоре указываются цена и сроки исполнения, остальные условия обозначаются в спецификации. При контракте форвард спецификация отсутствует, условия сделки оговариваются только в договоре. Фьючерсный контракт является, таким образом, более стандартизированным, чем сделка форвард. Фьючерс — это финансовый инструмент для заключения сделки между двумя трейдерами на будущее, чаще не предполагающий при этом поставку товарно-материальных ценностей, хотя бывают и исключения. При заключении фьючерсной сделки оговаривается цена и сроки исполнения контракта. Управляющие компании получили право добавлять в портфели ПИФов фьючерсы и опционы.

LIBOR (London Interbank Offered Rate – Лондонская межбанковская ставка предложения) представляет собой ставку, по которой предлагаются кредиты на лондонском межбанковском рынке. Чтобы привлекать стабильный трафик в торговый центр, традиционного набора арендаторов уже недостаточно. Необходимо предложить потребителям более полный спектр шопинга, услуг, развлечений и питания,… Франчайзинг, если говорить просто – это возможность открыть свой собственный бизнес, но с вывеской известной компании. Если вы покупаете фьючерс на акцию, то не становитесь владельцем этой акции и не можете получать дивиденды. Для этого необходимо зайти на официальный сайт Московской биржи, развернуть список меню.

Совершая сделки с фьючерсами, участники рынка вносят на обеспечение не полную сумму стоимости актива, а только величину равную 2-3%. На тех рынках, где разрешена торговля акциями, сумма обеспечения может составлять 10% и выше от стоимости актива. Главный недостаток форварда — это отсутствие возможности отказаться от сделки. Обязательство, подкрепленное договором, не позволит расторгнуть заключенный контракт или как-нибудь изменить его условия. Перепродать форвард тоже нельзя — не существует вторичного форвардного рынка, и на бирже эта бумага не обращается. Это приводит к низкой ликвидности такого инструмента, не говоря уже о сложности заключения контракта обычному частному инвестору.

Именно поэтому большинство форвардных контрактов являются поставочными, то есть существуют физически (товары, валюта ценные бумаги и др.) . Однако искать контрагента (то есть вторую сторону контракта) для форварда не всегда просто, а сделку часто нужно совершить быстро. Как раз в качестве ответа на потребность в скорости и простоте и появились стандартизированные форварды, то есть фьючерсы. Фьючерсы максимально упрощают поиск контрагента, потому что, во-первых, торгуются на бирже, куда устремляются все желающие совершить такие сделки.

Для приостановления форварда же необходимо согласовать это действие со второй стороной. Контракты своп заключаются с целью хеджирования или игры на курсовой разнице в стоимости самого свопа или БА. Если своп имеет вторичный рынок (в последнее время рынок свопов стремительно растет), то его можно отнести к высоколиквидным производным инструментам. Для подобных форвардов существует вторичный рынок, поэтому «Ворлд» изначально планирует перепродать купленный форвард третьей стороне, о чем осведомил компанию «Глоуб». Плюсы форварда и других производных финансовых инструментов – это спланировать свои будущие денежные поступления или потери, знать их точную величину независимо от изменений рыночной конъюнктуры.

Гарантийное обеспечение— это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается. Заключив форвардную сделку, продавец поставляет обусловленные активы по каждому контракту. По фьючерсу поставка производится в той форме, которую установила биржа, но чаще всего дело не доходит до поставки. Информация (материалы) на данном сайте (далее – «сайт») предоставлена пользователям для общего ознакомления и является информацией общего характера. Материалы, расположенные на сайте, предоставляются «как есть» безо всяких гарантий, включая гарантии коммерческой пригодности, и могут содержать неточности.

Однако со временем оhttps://forexinvestirovanie.ru/ инструмента стали использоваться спекулянтами, стремящимися нажиться на колебаниях котировок. То есть поставка либо окончательные расчеты совершаются в будущем, через определенный срок, а условия сделки фиксируются сейчас – в данный момент. Теперь в вашем арсенале появился еще один финансовый инструмент, способный приносить прибыль.

В договоре определяются сроки исполнения условий, цена сделки, не подлежащая изменению. Во-первых, фьючерсы – это контракты, которые могут быть заключены исключительно на бирже, тогда как форвардные контракты заключаются на внебиржевом рынке. Биржа сама разрабатывает и устанавливает спецификацию, то есть условия (за исключением цены), при которых сделки будут заключаться. Поскольку фьючерсный рынок является биржевым, существуют некоторые показатели, определяющие объем и ликвидность этого рынка.

Производный финансовый инструмент (далее – ПФИ) – это договор, возникший при сделке приобретения/продажи актива в будущем и с желанием застраховать (хеджировать) риски покупателя/продавца (схема 1). Стоимость ПФИ является производной от стоимости базового актива (далее – БА). Контанго – это такое положение, при котором цена на фьючерс превышает цену самого базового актива. Например, фьючерсный контракт по акции дороже самой акции. Для закрепления рассмотрим пример расчётного фьючерса, цена которого оказалась выше рыночной цены базового актива. В том случае, когда фьючерс поставочный, то в момент исполнения договора продавец поставляет покупателю базовый актив, а покупатель оплачивает полученный актив по цене, которая была определена ранее.

Бэквордация – это обратное явление, в ходе которого цена на фьючерсный контракт становится меньше, чем цена на базовый актив. То есть при бэквордации цена фьючерса на акции будет ниже, чем стоимость таких акций. Именно из-за короткого срока действия фьючерсы нельзя назвать инвестициями, их однозначно стоит относить к спекуляциям. Как известно, спекулирование может принести хороший доход. И это привлекает большое количество участников рынка для спекуляций с фьючерсами.

Но в отличие от других срочных контрактов форвардные контракты заключаются вне биржи и относятся к внебиржевым сделкам. Инструмент имеет много преимуществ, но может нести повышенные риски, поэтому важно разобраться в особенностях его использования. Так, фьючерс — это стандартизированная разновидность форварда, то есть контракт, который предполагает поставку актива по определенной цене или взаиморасчеты в будущем. Если фьючерс расчетный, то никакой поставки базового актива в действительности не происходит. Стороны просто рассчитываются между собой с учётом изменения рыночной цены на базовый актив.